中国经济增长放慢速度，石油需求也要降低？

“中国正在经历过去三十年来最慢的经济增长，一些发达经济体也是如此。如果全球经济表现比我们想象的还要糟糕，那么我们甚至可能在未来几个月再次审视我们的数据。国际能源署在7月份发布的《石油市场报告》(Oil Market Report)中表示，今年石油需求将增长120万桶/天，而就在一周前，该机构还表示将把预测下调至110万桶/天。去年，该机构预计2019年石油日需求量将增长150万桶。

从制造业活动到汽车销售和贸易量，近来各种数据都呈负增长。但下半年需求会季节性回升，许多分析师也认为全球经济将略有反弹。

美国联邦储备委员会(美联储，fed)可能会在本月晚些时候降息，这可能有助于刺激经济。在降息之前，全球已经出现了多次降息。周四，韩国、印度尼西亚和南非的央行都下调了利率。由于利率和货币都是相互关联的，世界上某个地方的降息为其他地方的降息铺平了道路，或者至少为降息创造了更多空间。荷兰国际集团(ING Bank)经济学家普拉卡什？萨克帕尔(Prakash Sakpal)对《华尔街日报》表示：“我认为，这将为亚洲各国央行在未来的宽松周期中提供进一步的动力。”更宽松的货币政策趋势可能为油价提供有利因素。

与此同时，油价因美国和伊朗之间以及美国国内情绪的转变而上下波动中美贸易谈判。最近几周，我们看到中东地缘政治紧张局势加剧，美国和中国之间的紧张局势有望缓和，这两个因素都推高了原油价格。

现在，两者都朝着相反的方向发展。尽管美国击落了一架伊朗无人机，但华盛顿和德黑兰似乎都愿意进行谈判。周四，伊朗外长扎里夫(Javad Zarif)做出了“重大举措”，他在声明中表示，伊朗将进行永久性核检查，以换取美国解除制裁。目前还不清楚这是否会导致任何实质性的结果，但双方都在(某种程度上间接地)再次对话。这拖低了油价。

与此同时，美国和中国之间的紧张局势并没有缓解。双方都陷入了僵局，只能听天由命，由此带来的经济下行风险也削弱了油价。

可以肯定的是，这些问题很可能会继续引***绪波动，短期内不会有明确的结论。美银美林在一份报告中称，"在没有这些二元风险成为现实的情况下，布伦特原油可能继续在60 - 67美元/桶区间交投。"

该行表示，在投机兴趣下降和一系列央行放松货币政策的背景下，市场波动性实际上可能会降低。此外，从库存的角度来看，目前石油市场相对平衡，经合组织的库存接近5年平均水平。换句话说，上行和下行风险相对较小，结果可能是布伦特原油在60美元左右反弹。

尽管如此，油价从未长时间保持平稳。在谈到石油风险时，伊朗和中国是头条新闻，而美国银行认为其他一些不太为人所知的因素也同样重要。投资银行国际海事组织(IMO)的分析师表示，即将出台的海事燃料法规“将使今年第19季度的海上汽油日需求量增加逾100万桶，给石油需求和价格带来上行风险”。“另一方面，二叠纪地区即将到来的+ 200万桶/天输油管道产能激增，可能会抵消第四季度油价可能出现的反弹，如果产油国能够补充这些产能的话。”