2020年美页岩油将继续影响欧佩克供应

美国页岩油将继续引领全球非欧佩克成员国的石油产量增长,预计轻松满足未来一年的需求增长。虽然这可能导致国际油价难以突破每桶60~65美元,但对消费者来说是个好消息。根据美国能源信息署(EIA)的数据,过去一年,美国司机购买汽油的均价低于每加仑3美元。

国际能源署(IEA)认为,由于非欧佩克产油国的石油供应增速一直低于最初估计,加上“欧佩克+”减产幅度大于预期,或将导致市场失衡,特别是在2020年上半年。根据国际能源署最新月度石油市场报告,以美国页岩油为首的非欧佩克产油国的石油供应预计2020年以每日210万桶的速度增长,比国际能源署2019年11月的预测低了20万桶,反映出美国页岩油气钻探活动和投资近期放缓。

2019年12月“欧佩克+”达成减产协议是对国际能源署下调石油需求增长预期的回应。但是,减产不足以避免库存增加。国际能源署表示,即使“欧佩克+”将减产持续到2020年底,世界其他地区(主要是美国)的产量提高仍将使库存增加,而更多的库存会导致更低的价格。

国际石油公司的支出计划已反映出新的看跌前景。挪威能源咨询公司Rystad预计,全球勘探生产领域的总投资将减少4%,而页岩油的投资预计减少更多,约12%。

“欧佩克+”面临的问题是,美国页岩油的投资放缓速度可能还不够快,而它们已对放弃市场份额感到厌倦。近几个月,伊拉克、尼日利亚和俄罗斯明显未能完全遵守减产配额。由于美国页岩油产量增长,“欧佩克+”的担忧仍是其在全球石油市场的份额持续下降。国际能源署预计,2020年欧佩克每日将供应2900万桶石油,而2019年和2018年分别为2990万桶和3080万桶。由于资本趋紧,页岩油产量增长将进一步放缓。能源咨询公司埃信华迈预测,2020年页岩油增量将降至44万桶/日,并在2021年进一步趋缓。

Rystad认为,即使在油价下跌和投资萎缩的情况下,页岩油气产业也将继续发展。分析师认为,WTI价格需降至每桶45美元,才会对美国页岩油开采活动产生持续影响。因此,2020年将是石油市场的关键年。如果美国页岩油继续发展,并且产量增幅接近美国能源信息署预测的每日90万桶,“欧佩克+”的凝聚力将持续面临挑战。

这些挑战可能为沙特带来不可预测的未来,并可能导致欧佩克和俄罗斯的减产协议终结。如果这种情况发生,所有关于2020年及以后的石油市场前景的预测都将落空。