页岩油气盛宴散场，美国能源霸主地位终结

问题并不在于页岩油气利润太低，也不在于一些不懂能源的人炒作的热门话题。

问题在于，油气井太少。

今年，美国致密油/页岩油气钻井平台数量已经减少69%，3月中旬为539个，上周已降至165个。截至明年同期，致密油产量将下降50%。这样一来，美国石油日产量到2021年中期将下降到800万桶以下。

同期，如果钻井平台数量有所回升，会有何影响？答案是，对于明年没什么影响。这是因为，钻井平台从承包工程到产出油气之间存在时间迟滞。

时间不对称

油价走势、平台增减、石油生产的时间不对称难以避免。

从油价出现上行信号到签约建设平台之间有好几个月的时间。致密油井从开始钻井，到初次产油又要经过9至12个月时间。如果采用井台批量钻井，井台所有油井都要钻探之后，才能开始压裂工作。

2019年11月，致密油日产量达到728万桶，延后的钻井平台数量为613台。与之相比，美国石油总日产量1,290万桶，致密油约占55%。致密油产量和美国总产量如果要分别维持在700万桶和1,250万桶之上，则需要钻井平台数量达到约600个。

当前，水平钻井平台数量为165个，产量必然下降。油气生产与平台建设等工作的时间表十分不对称，估计不到2021年，产量下降的趋势难以扭转。而且，就是这种估计，还是假设平台数量能够立即增加，而这种假设本就无法成真。

5月，油价大跌，储油能力达到极限，美国生产者将多数油井停产。致密油日产量已经减少了100多万桶，降至620万桶；美国石油总日产量降至1,120万桶。

如今，储油危机显然已经解决，油价也在走高，多数致密油井正在重启。产量应该会继续增长，直到关闭的油井全部重启。之后，产量会再度下降。

到2021年中期，美国石油日产量估计会达到800万桶，比2019年11月的峰值少了400万桶。EIA预计日产量将减少200万桶以上，而EIA的估计本身已经乐观地有些不合理。

能源主导权与倒腾石油

上述趋势对于特朗普立志主导能源的策略不是好事，对美国国际收支的影响更加严重。在这种情况下，一旦需求恢复，美国石油进口量甚至比今天还要多。

美国能源独立的想法无知，甚至虚伪。2019年，美国每天进口近700万桶原油和凝析油，进口超过900万吨原油及炼油产品，几乎达到世界第二大经济体——中国的消费量。

既然美国是石油净出口国，为何又要进口这么多石油？

美国的石油净出口国身份和页岩油气赚取高额利润的道理一样——都是靠着小把戏。

美国进口原油，进行炼制，然后再次出口。如果一国进口没上漆的汽车，把车漆成绿色，然后再次出口。这样一来，该国能算是汽车净出口国吗？不能，只能算是绿油漆出口国。

单个油井产量下降，要求油井数量保持在较高水平

考虑到钻井平台当前的数量，美国的原油和凝析油产量必然下降。美国页岩油气的产量下降率很高，这个事实不可回避。Permian盆地页岩油平均每年产量下降27%。因为钻探和完成技术更优，新油井的产量下降率也就更快。问题在于，新油井不是储量大了，只是产油更快，产量下降也就更快。

笔者并非批评页岩油战略，也不是在批评有关公司，只是陈述事实。

每年因为油井干涸，产量会减少30%。必须把钻井平台数量保持在500至600个，从而补上缺口。

油气生产可以像5月、6月那样暂停和重启。但是，不增加平台数量，不钻新井，产量就无法增加。即使我们有用不完的资本，可以任意增加油井和平台数量，也需要花好几年的时间，才能把平台数量增加到足以保持2019年产量的水平。

上次油价崩盘后，致密油平台数量花了2.5年才从2016年5月的193个增加到2018年11月的618个。今年6月，平台数量仅为165个。考虑到油价和资本预算因素，该数字还要再下降几个月。

美国近期及中期的石油生产形势严峻。问题并不在于新冠肺炎疫情。从美国钻井平台数量开始下降，过了足足15个月，人们才开始听说有新冠肺炎这种东西。即使经济恢复和石油需求反弹的速度快于笔者预期，日产量依然要等很长时间才能回到1,200万桶或1,300万桶。

现在，我们要严肃研判未来的美国石油供应情况，看看石油供应（的未来走向）会对经济发展和能源主导权产生何种影响。